ABAHE Online Chat ABAHE Forums ABAHE Mailing List ABAHE Encyclopedia ABAHE Competition ABAHE Ambassadors ABAHE Facebook ABAHE Testimonials

 

تقييم السندات


تكون أسعار السندات متذبذبة بسبب العلاقة بين معدلات الكوبون ومعدلات فائدة السوق (معدل العائد المطلوب) ومدى جدارة السند بالائتمان وطول الفترة السابقة على تاريخ الاستحقاق. بعد أن يتم إصدار السندات، نادراً ما يتم تداولها بقيمة الوحدة خاصتها (1000 دولار) في الأسواق الثانوية ؛ لأن معدلات الفائدة تكون دائماً متغيرة. تباع سندات معينة بأسعار زائدة، بينما تباع سندات أخرى بأسعار منخفضة.

يتم تحديد سعر السوق للسند باستخدام مدفوعات كوبون السند، ومدفوعات أصل الدين، ومعدل العائد الذي يطلبه المستثمر.

باستخدام الفترة الزمنية للمال. يتم تخفيض هذا التدفق من المدفوعات المستقبلية للفائدة وأصل الدين بمعدل العائد الذي يطلبه المستثمر، أو معدل فائدة السوق إلى القيمة المالية من الدولارات المتداولة ، إن معظم الشركات تدفع الفائدة بشكل نسبة سنوياً، وهو ما يعني أن معدل الكوبون يقسم على اثنين، وأن الفترة السابقة على تاريخ الاستحقاق يتم ضربها في اثنين للتحويل إلى فترات مكونة من ستة أشهر. باستخدام هذه التعديلات،

تحديد سعر السند باستخدام برنامج مايكروسوفت إكسل. 

ما هو سعر السند الذي معدل كوبونه 10 بالمائة، ويدر فائدة نصف سنوية، ويكون مستحقاً خلال ثلاث سنوات ؟ معدل العائد الذي يطلبه المستثمر لهذا السند هو 6 بالمائة.

ينتج عن معدل الكوبون البالغ 10 بالمائة. والقابل للدفع بشكل نصف سنوي مدفوعات كوبون تبلغ 50 دولاراً لكل ستة أشهر، ويتم قسمة معدل التخفيض السنوي البالغ 6 بالمائة على 2 ليصبح 3 بالمائة لست فترات نصف سنوية حتى تاريخ الاستحقاق.

باستخدام برنامج مايكروسوفت إكسل لمعرفة سعر السند، أنقر فوق “ pv “ في المربع الأيمن. وأدخل البيانات بالشكل الموضح أدناه :

المعدل 03، 0
معدل الفائدة Rate 6
المدفوعات PMT 50
القيمة الاسمية Fv 1000
النوع Type صفر
نتيجة المعادلة = 34، 1108

يرتبط سعر السند بمدفوعات الكوبون، أو معدلات فائدة السوق، أو معدل العائد الذي يطلبه المستثمر، ومخاطر السند، وطول الفترة السابقة على تاريخ الاسحقاق.حينئذ تطلب عائد الكوبون (معدل عائد مطلوب) أعلى في حالة سند الشركات لتحمل درجة أكبر من الخطورة الخاصة بعدم الوفاء بالالتزامات. يؤكد هذا الوصف السبب الذي من أجله يتم تبادل سند الشركات من الفئة (AAA) بسعر أعلى من سند الشركات من الفئة (BBB) إذا تشابهتا في معدل الكوبون وفترة السندات الاستحقاق.

يشار إلى الفرق في العائد بين السندات من الفئة (AAA) والفئة (BBB) باسم عائد الفائض، وهوما يتعين على الجهات المصدرة دفعه مقابل زيادة مخاطر الائتمان. أن أسعار السندات تكون متذبذة وفقاً لتقديرات المستثمرين لمخاطر السند. ويمكن تلخيص هذه العلاقات كالتالي: كلما زادت مخاطر السند، زاد العائد، وانخفض سعره في السوق.

 

اضغط هنا للاطلاع على دليل السفراء   من سفراء الأكاديمية:
 رمزي احمد محمد  الاسم الثلاثي:
 السعودية  بلد الإقامة:
  مدير تسويق في شركة انوفا   العمل الحالي:
 0096612455678  رقم الجوال :
   الوقت المفضل للاتصال :
 الشهادة الجامعية الأولى / بكالوريوس / إجازة - بكالوريوس صيدلة - جامعة عدن - اليمن - 2001
شهادة التعليم الثانوي - قسم علمي - ثانوية سعيد ناجي - عدن - اليمن - 1994
 
المؤهلات الأكاديمية:

 

قالوا عنا:

الماجستير التخصصي

دكتوراه إدارة الأعمال

إحصائيات

الزوار من 1/7/2004:
58554377

قاموس المصطلحات

الأكثر مشاهدة

موسوعات الأكاديمية: يمكنكم الآن الاطلاع على مئات الآلاف من أحدث الأبحاث و المقالات العلمية باللغتين العربية و الإنجليزية. للتفاصيل انقر هنا